全額交割股

遊戲產業裡上市/上櫃的公司不是很多,最近一家北部的遊戲公司由於去年度的虧損過大,公司的股票淨值跌到票面值的一半以下,因此在這兩天這家公司的股票被打入全額交割股。

對於不懂股票的玩家,恐怕沒有辦法體會一家上市/上櫃公司的股票被打入『全額交割股』的嚴重性吧。就讓筆者先轉貼一段網路上找來的說明。

—–[以下是網路上相關的說明]—–

全額交割
無融資融券交易
此類股票,係客戶在向證券商委託買賣,填寫委託書之同時,即應繳足款、券;賣出時,必須先繳驗股票,不得作沖銷。被列全額交割股的股票,都是財務發生困難、重整或停工的公司,目的在限制股票流通。

全額交割股就是艱困公司的另一種稱乎,基本上是屬本質較差、營運困難的股票發行公司,若將之歸於高危險群,似乎並不算過份,投資人不論以何種理由介入這一類的股票,都必須抱持著相當的戒心。

近時全額交割股相繼出現飆漲的走勢,有人認為大勢好全額交割股也應跟著漲,也有人認為全額交割股股價相對便宜,還有些人則是見漲搶進,總之各有說辭,厘由 也不勝枚舉,但是投資人不妨就這些理由進行評估,究竟這些浮面的理由,能否真正的印證於股價上,或者恰如其分的反映於股票的本質上。

基本上,並不是所有全額交割股,都是屬於無藥可救的發行公司,其間或因資產豐富,或因營運好轉,均將有呈現起死回升的徵兆,但也必須看看其股價是否合理,遇有若干可調整的上檔空間,這種最起碼的評估工作,若予以完全忽略,則可能面臨較大的風險。

全額交割股還有一層令人引以為憂的問題,就是下市。投資人若投資績優股,或許因買進的價位偏高,或許因買進的時機不當,而面臨套牢的命運,但股市總是漲漲 跌跌,產業景氣也是不斷的起落循環,這些股票只要能抱,總會有翻身的一天,何況,年年的無償配股、現金股息,合計起來也不遜銀行利息,長期投資未必是輸 家。

相形之下,全額交割股既無股利也沒有配股,唯一能期待的就是轉機,若沒有鮮明轉機出現,則現狀的維持將使之財務漸形惡化,萬一邁到 停止交易或下市的命運,則投資的損失可觀,而且也永無翻身的機會,所以選擇全額交割股為投資對象的投資人,絕對不能掉以輕心,以卵擊石的結果總是觸目驚心 的。

—–[轉貼說明到此結束]—–

老實說,看到這家北部的遊戲公司落到這樣的下場銀狐的心情其實是很複雜的,雖然說以該公司這幾年的表現,發生這樣的事情並不意外,不過看著這家公司的股票被打入全額交割股,看著該公司的一些員工手中的公司股票因為減資剩下不到四成,真的是很讓人感嘆。

一家好好的公司,一家在玩家間評價還算可以的公司,一家有歷史的公司,一家累積了多年研發經驗與資產的公司,如果不是公司的方向和決策有問題,要短短的幾年就變成這樣還真是不容易。

為了整個遊戲產業好,銀狐並不希望這家公司落到下市的命運,只希望這次的打擊能給這家公司的高層一點警訊,不要老活在過去的歲月裡,以為自己公司是那麼的不可一世,早點把沒有能力的高層換一換,早點把不懂這個產業的經營層換一換,幫公司走出這個困境吧。